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美联储官员鹰派数量增多美债收益率高企 黄金仍承压

来源: 2017-12-07 09:08:02
    12月5日金价创下四个月来新低
 
  提要:美联储12月议息会议会提出新的点阵图,一旦如投行预期的那样,未来加息路径更偏紧缩,加上2018年美联储官员鹰派数量增多,可能会使金价面临更严峻的形势。
 
  近日,受美国税改进展顺利及美联储12月议息会议临近的影响,美元反弹,美债实际收益率再创两年来新高,伦金失守200日均线重要支撑,周二(12月5日)金价最低跌至1260美元/盎司附近,创四个月来新低。本周将迎来美国11月非农就业报告,或会录得平均水平,不会影响美联储12月加息预期,预计黄金波动率会继续增大,金价短期仍承压。
 
  美国税改进展依然主导美元走势
 
  市场依然聚焦美国税改的进展情况。上周末,市场瞩目的美国参议院投票经过漫长的辩论后终于结束,最终以51∶49的足够票数通过。但在正式颁布之前还有一个重要障碍:参众两院必须将法案调和,然后再经两院通过。参众两院联席会议委员会负责协调税改的不同处,包括个人税收等级划分、替代性最低税、儿童税减免、企业税、医改中个人强制性税收罚款等关键条款都有分歧,从参议院投票经历的漫长辩论可以看出,解决这些分歧会更加困难,预计调和会需要一段时间。
 
  同时,美国债务上限12月8日即将再次到期,美国国会需要在12月22日之前再次提出另一项拨款法案,因此短期内美国持续拨款可能会侵蚀参众两院的最终税收方案。综合来看,特朗普政府希望能在 2017年年底之前完成该税收法案比较困难,最终或会于2018年第一季度通过。
 
  从美国税改这一角度看,短期内难有重大进展,随着市场对前期消息面的逐渐消化,税改对美元重大的提振作用会渐渐消退。后市仍需密切关注进展情况,一旦进展受阻会使美元迅速回落,加上近日“通俄门”事件的再度爆发,需留意对美元的影响。
 
  美联储12月议息会议前市场谨慎
 
  不管从美国近日靓丽的数据表现,还是美联储前期对于加息偏鹰的表态,以及市场的预期看,美联储12月加息已经是板上钉钉,会议前对于金价的打压仍存。本周是美联储官员的静默期,下周将迎来美联储12月议息会议,在空头氛围较浓的时候,投资者操作应谨慎。临近美联储加息时间窗口,加息靴子落地后,金价或重演V形反转行情,但不确定性较大。因为美联储12月议息会议会提出新的点阵图,一旦如投行预期的那样,未来加息路径更偏紧缩,加上2018年美联储官员鹰派数量增多,可能会使金价面临更严峻的形势。
 
  黄金ETF在上周五(12月1日)大幅增仓8.56吨后,本周连续减仓2.64吨至845.47吨。从大类资产配置角度看,美债实际收益率本周一(12月4日)小幅回落后,周二又再创两年来新高,这从根本上打压了金价。而且近日与黄金有很多相似之处的比特币再刷历史新高,因其缺乏流动性及监管,短时受到投资者追捧,从资金配置上,与美股类似,对于金价不利。当然。全球低通胀之忧、通俄门事件、英国脱欧谈判等依然给予金价支撑。技术上,金价整个11月在1265—1300美元/盎司的窄幅区间波动,为12年来最窄的月度波幅。目前波动率回升,中期关键支撑处位于200日均线1266美元/盎司,下一支撑在1238美元/盎司,关键阻力位1288美元/盎司和1308美元/盎司。

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