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量化私募或走出低谷 招揽人才调整投资策略

来源: 2018-03-13 07:48:02
  去年普遍被认为是量化私募发展的“小年”,从业绩到规模历经考验。如今市场再度生变,创业板持续走高,有量化私募开始招兵买马,量化私募是否将迎来“春天”?

  扩队伍提升投研 量化市场乍暖还寒 

  多家私募表示,2018年量化策略的业绩表现将会好于2017年,部分私募在开年或招揽人才,或加大投研力度,完善策略体系。尽管有走出低谷的趋势,但中性策略产品在渠道端依然遇冷。

  富善投资表示,前期结构性分化行情难以延续,2018年市场风格将更加均衡,同时市场波动率也有底部回升的迹象,2018年量化策略的绩效将显著好于2017年。

  3月初,富善投资便发布招聘信息,补充投研力量。富善投资表示,增配投研人员有两方面,一是重视人才梯队的打造,另一方面则是尽管量化投资去年整体遭遇“小年”,但还是找到了新的方向,并在尝试过程中取得了成果,比如基本面量化,所以计划在这些方面增配人才。

  尽管没有招聘计划,但牧鑫资产董事长张杰平也直言目前要进一步加强各个大类策略,通过研发中心不断攻克策略短板。

  不过,这并不意味着量化私募就此迎来快速发展。证大资产总裁助理赵健表示,量化私募的春天已经来了,但乍暖还寒。未来量化私募前景大好,但路途依然艰难。市场环境一直在变化,且难以预测,优秀私募会不断调整策略去适应市场。

  张杰平也认为,2018年不同量化策略会分化,如果股指期货没有放开,大部分策略可能还是一个“小年”。

  有私募人士表示,中性策略依然募集资金困难。中性策略还是需要等待股指期货的进一步放开。

  “随着更多期权品种的推出,创新类策略比如期权类策略目前有不少资金有很大兴趣。趋势类策略包括股票和商品CTA都持续有资金的配置需求。”张杰平介绍。

  发力策略各异 未来业绩或分化

  具体到2018年看好和发力的策略,量化对冲和量化多头产品较受青睐,但各家侧重点也有所不同。有人士表示,尽管量化私募走出低谷,但未来各家将走出分化趋势。

  淘利资产表示,今年更看好阿尔法策略。对冲策略今年将会有一定改善,主要体现在市场和自身策略升级两个层面。市场表现会更加均衡,策略层面,升级后的模型对于优化和丰富后的因子解释能力更高。同时,2018年套利机会和空间大概率优于2017年,随着年初股市风险释放,市场对于风险的定价也有调高的预期,有利于期权多种策略的展开。

  张杰平则表示将发力三大策略,第一是贝塔策略,因为目前量化对冲成本仍保持高位,股票风格变化不确定性没有明显改善。第二是期权产品和策略,2018年预计会推出更多期权产品,将基于新品种的交易策略捕捉多市场间轮动的机会。第三,看好量化股票精选策略结合短线趋势策略,通过抓取中长期的风格趋势来赚取“价值+成长”轮动收益,同时结合短线趋势的策略赚取短期波动的收益。

  富善投资称,今年看好量化CTA策略和量化股票策略。量化股票方面,纯对冲产品以及量化多头产品更为注重。对于稳健的投资者来说,布局量化对冲产品的时间窗口已经出现。在量化多头产品上,对今年权益市场整体保持乐观,若叠加量化选股所能获取的超额收益,则该产品的风险收益比较优。同时,也在布局量化选股与基本面研究结合的投资策略。

  面临市场考验,各家的侧重点也有所不同。富善投资表示,尽管量化私募走出低谷,但市场难以回到2014年和2015年期间的量化私募全面开花状态,后续量化私募也将根据自身的实际水平出现分化。

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